Alemanya coincideix ara amb el BCE en la necessitat d'activar els incentius
De cop, el govern d'Angela Merkel i el Banc Central Europeu (BCE) van trobar ahir un llenguatge comú: el dels incentius. Després de mesos de negar-se a activar la maquinària de les inversions com reclamaven els socis de la Unió Europea (UE) al Fons Monetari Internacional (FMI), el ministre de Finances de la cancellera alemanya va anunciar de sobte un pla d'inversions de 10.000 milions d'euros. Va ser en una conferència de premsa programada per parlar de la recaptació fiscal alemanya, aproximadament una hora després que Mario Draghi, el president del BCE, fes la tradicional compareixença mensual després de la reunió del seu consell executiu.
L'entitat de l'italià va mantenir, com s'esperava, els tipus d'interès en el mínim històric del 0,05 %. La notícia, però, no es va situar aquest cop en l'instrument essencial del BCE, sinó en les paraules de Draghi, que van apuntar a una compra de deute sobirà en gran volum.
La inflació té la paraula
“El consell executiu manté de forma unànime el seu compromís de recórrer a mesures no convencionals addicionals, en concordança amb el seu mandat”, va afirmar Draghi. El president del BCE no va concretar més, però a Frankfurt es van interpretar les seves paraules com un preanunci de compra sobirana si empitjoren les perspectives d'inflació, el gran baròmetre que ha de decantar la decisió cap a l'adopció de noves i contundents mesures.
Que el BCE està determinat a activar--les ho va deixar clar Draghi quan va informar que s'havien donat ja les instruccions precises al personal de la casa i a altres estaments de la zona euro, per assegurar-se que s'estaria preparat en cas que fos necessari implementar mesures extraordinàries.
Tanmateix, les declaracions de Draghi van quedar, de sobte, eclipsades per l'anunci de Schäuble, l'home fort del govern de Merkel i defensor, com la cancellera, de la política d'austeritat. El pla d'inversions extraordinari és una reacció a l'estancament econòmic que ja afecta la primera economia europea i que ha obligat l'equip de Merkel a revisar a la baixa els pronòstics de creixement. Ara, a més, s'hi ha sumat una correcció també negativa, la de la recaptació fiscal: fins al 2018, el govern preveu una caiguda de la recaptació de 21.000 milions d'euros, va admetre Schäuble.
Els marges de Berlín
Els 10.000 milions per a inversions no engreixaran l'endeutament alemany, segons va prometre ahir Schäuble. Els tipus d'interès sota mínims del BCE afavoreixen aquest pas, perquè Alemanya està pagant molt poc pel seu endeutament. A això s'hi afegeix que, malgrat la caiguda que s'espera en la recaptació, es preveu que aquesta es mantingui en nivells rècord: 640.000 milions per a aquest any i fins als 760.000 milions el 2019. Schäuble es veu amb marge suficient d'acció per posar en circulació els 10.000 milions addicionals i, al mateix temps, no desviar-se. El ministre de Finances s'avançava així a allò que ell mateix havia anunciat com a iniciativa francoalemanya el mes passat, i que s'havia de concretar al desembre